Экономист Банка Латвии Иева Опмане отмечает, что хотя инфляция в Латвии низкая, причем одна из самых низких в странах еврозоны, однако рост цен остается сильным.
В июле, как и в предыдущие месяцы, рост цен в Латвии был сосредоточен в сфере услуг. Если цены на товары в течение года несколько снизились, то цены на услуги выросли в среднем за год на 5,1%.
Опмане объясняет, что цены на сырье могут быстро меняться в зависимости от колебаний спроса и предложения, а также стоимости сырья. Хотя пандемия доказала, что в спросе и предложении услуг также могут происходить быстрые изменения, обычно изменения цен на услуги носят более устойчивый характер. Цены на услуги в большей степени зависят от долгосрочных факторов, таких как затраты на рабочую силу и технологические разработки. Также по мере увеличения уровня доходов населения увеличивается спрос на более качественные и разнообразные услуги.
Статистика изменения цен в Латвии показывает, что цены на услуги неуклонно растут, а цены на товары более точно следуют тенденциям мировых цен на ресурсы, в одни периоды они растут быстрее, а в другие медленнее. В настоящее время рост цен на товары происходит медленнее, что позволяет общей инфляции оставаться на низком уровне, однако даже летом необходимо сохранять бдительность, следя за будущими тенденциями инфляции, подчеркивает Опмане.
Экономист SEB Banka Дайнис Гашпуитис отмечает, что по сравнению с июлем прошлого года уровень цен вырос практически во всех группах, кроме жилья. Наибольшее влияние на повышение уровня цен оказали продукты питания, алкоголь, транспорт и здравоохранение.
Самый низкий уровень годовой инфляции в этом году, наблюдавшийся в мае, теперь позади. Гашпуйтис прогнозирует, что в будущем уровень инфляции немного ускорится. Угнетающее влияние инфляции от падения цен на энергоносители постепенно исчезнет, а тенденции в других группах, особенно в сфере услуг, будут более выраженными. В августе тарифы на тепловую энергию повысятся у четырех коммерсантов. В свою очередь, в октябре тариф на тепловую энергию для жителей Риги, вероятно, продолжит снижаться. Цены на энергоносители остаются крайне неопределенными, а это означает, что ситуация может быстро измениться.
Хорошей новостью, по мнению экономиста SEB Banka, является то, что рынки пока избегают резких колебаний. Это должно создать более предсказуемую основу для торговцев при планировании изменений цен. Более благоприятные погодные условия также должны стабилизировать рост цен на продукты питания в этом году.
Гашпуйтис отметил, что самым важным и интересным вопросом является динамика цен на дальнейшие услуги. Темпы роста заработной платы остаются высокими, что поддерживает сильное повышательное давление на цены.
Однако, несмотря на восстановление покупательной способности, вопрос не только в способности, но и в желании потребителя принять новый уровень цен, говорит Гашпуйтис. Во многих местах, как в США, так и в Европе, бизнесмены ощущают сильное изменение привычек, которое заставляет их не только остановить рост цен, но и снизить его. Это оказывает большее влияние на торговлю различными товарами, однако это также является серьезной проблемой для сферы услуг.
Гашпуйтис прогнозирует, что среднегодовая инфляция в Латвии в этом году составит 1,3%, а в следующем году - 2,1%.
Экономист Swedbank Оскар Ник Малниекс признает, что небольшие колебания в последние месяцы можно увидеть и в данных по инфляции. Если в мае потребительские цены были на грани дефляции, но через месяц годовая инфляция выросла до 1,4%, то в июле она снова снизилась до отметки 0,7%. По сравнению с июнем средний уровень потребительских цен в июле увеличился на 0,1%.
Наиболее существенное влияние на ежемесячную инфляцию оказала группа различных товаров и услуг, поскольку прекратились акции на различные товары для красоты и гигиены. Поскольку топливо подорожало, цены на транспорт выросли. В то же время ежегодные летние распродажи снизили цены на одежду и обувь, а продукты питания подешевели, так как новый урожай снизил цены на овощи и фрукты.
В целом внутреннее ценовое давление остается относительно низким, заключает Малниекс. Дефляция товаров все еще продолжается: в июле этого года она составила 0,8% по сравнению с прошлым годом, в то время как инфляция в сфере услуг, составляющих около четверти потребительской корзины, продолжает беспокоить монетарных политиков, составив в июле 5,1% по сравнению с июлем прошлого года. Малниекс подчеркивает, что в условиях инфляции хорошей новостью является то, что последние данные клиентов «Swedbank» указывают на снижение темпов роста заработной платы. Если в 2023 году зарплаты клиентов выросли в среднем на 10,8%, то в июле они выросли на 7,4%.
По словам Малниекса, бурная ситуация сложилась и на финансовых рынках. В прошлую пятницу, 2 августа, опубликованные данные по рынку труда США оказались хуже ожиданий и усилили опасения по поводу возможной рецессии в крупнейшей экономике мира. Фондовые рынки во многих частях мира остро отреагировали на это, хотя сейчас первый шок уже преодолен и цены на акции немного восстановились.
Ситуация в США подтверждает "цену" антиинфляционных мер, признает Малниекс. Федеральная резервная система, возможно, слишком долго сохраняла слишком высокие процентные ставки (на уровне 23-летнего максимума), повышая риски рецессии. Пока рано говорить о том, как и повлияют ли события в США на решения Европейского центрального банка (ЕЦБ), говорит экономист. Рынки в настоящее время прогнозируют, что ЕЦБ снизит процентные ставки еще два раза в этом году - в сентябре и декабре.
Однако недавно опубликованная экспресс-оценка июльской инфляции в еврозоне указывает на то, что рост потребительских цен не желает спадать, а годовая инфляция даже несколько увеличилась, указывает Малниекс. Экономические настроения остаются неизменными, немного ниже долгосрочного среднего показателя, а ожидания занятости упали ниже долгосрочного среднего показателя впервые примерно за три года.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард неоднократно заявляла, что решения о любых изменениях процентных ставок основаны на последних данных и скорость снижения ставок «не высечена в камне». Годовая инфляция в Латвии еще несколько месяцев будет оставаться ниже отметки в 2%, прогнозирует Малниекс. Однако по мере того, как эффект от удешевления энергии будет ослабевать, рост цен вернется, и инфляция, скорее всего, приблизится к 3% в конце года.
Экономист банка Citadele Мартиньш Аболиньш констатирует, что потребительская инфляция в Латвии и в июле оставалась очень низкой и с осени прошлого года не превышала 2%. При этом динамика инфляции показывает очень большие различия между ценами на товары и услуги – цены на непродовольственные товары в Латвии в июле снизились на 4,3% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, а цены на услуги выросли. на 5,1% в июле. Это очень высокий уровень инфляции, а инфляция цен на услуги в Латвии уже более двух лет превышает 5%.
По сравнению с июнем потребительские цены в Латвии в июле выросли на 0,1%, хотя июль в целом характеризуется небольшим падением потребительских цен, говорит Аболиньш. За счет сезонных факторов цены на одежду и обувь в июле снизились на 5,1%, а цены на овощи снизились на 5,2%. Однако в этом году продаж сезонной одежды и нового урожая овощей оказалось недостаточно, чтобы компенсировать рост цен на услуги – в июле по сравнению с июнем цены на услуги в Латвии выросли на 0,4%.
По-прежнему быстрый рост заработной платы, низкий уровень безработицы и очень слабый рост производительности труда являются основными причинами того, что цены на внутренние услуги в Латвии продолжают расти, поясняет экономист. Хотя биржевые цены на природный газ в Европе уже в прошлом году снизились, переход этих цен на цены в Латвии происходит с определенным временным лагом, признает Аболиньш. Например, цены на тепловую энергию в Латвии с апреля снизились почти на 6%, и экономист говорит, что к концу года ожидается еще большее падение цен. Падение цен на тепловую энергию, природный газ и электроэнергию в июле снизило общую годовую инфляцию в Латвии более чем на 2%, а без падения цен на энергоносители инфляция в Латвии сейчас составила бы около 3%.
Слабый экономический рост в Европе, замедление экономики США и спад в китайской индустрии недвижимости в настоящее время ограничивают рост мировых цен на ресурсы, поясняет Аболиньш. Геополитическая нестабильность привела к росту цен на природный газ в Европе и стоимости морских перевозок в последние месяцы, но индекс цен ресурсов Bloomberg, который включает цены на продукты питания, промышленные металлы и энергоносители, упал примерно на 8-9% с середины июня, а цены на нефть упали. цена снова опустилась ниже 80 долларов США за баррель, даже несмотря на геополитическую нестабильность на Ближнем Востоке. Поэтому внешнее давление на потребительские цены в Латвии в настоящее время минимально. По словам экономиста, июль, вероятно, последний месяц, когда годовая инфляция в Латвии была ниже 1%. По прогнозам Аболиньша, уже в августе инфляция в Латвии снова поднимется выше 1%, а к концу года снова превысит 2%. В то же время быстрого роста цен не ожидается, и в этом году инфляция в Латвии может составить около 1,1-1,3%, а в следующем -2,5-3%, прогнозирует Аболиньш.
Ранее сообщалось, что в июле этого года потребительские цены в Латвии выросли на 0,1% по сравнению с июнем, но за год - в июле этого года по сравнению с июлем 2023 года - выросли на 0,7%, при этом годовая инфляция составила 1,4% в месяц. ранее. При этом средний за 12 месяцев уровень потребительских цен по сравнению с предыдущими 12 месяцами в июле увеличился на 1,5%.