«Fitch» поясняет, что поддерживать кредитный рейтинг Латвии на текущем уровне позволяет эффективная экономическая политика, чему способствует членство в Европейском союзе (ЕС) и еврозоне, а также более низкий, хотя и растущий, уровень государственного долга и расходов на его обслуживание по сравнению с другими странами с аналогичным рейтингом.
Агентство отмечает, что позитивное развитие кредитного рейтинга Латвии сдерживает небольшой и открытый характер экономики, более низкий валовой внутренний продукт (ВВП) на душу населения и более высокий дефицит текущего счёта по сравнению со странами с аналогичным рейтингом.
По мнению «Fitch», геополитические риски снижаются благодаря членству Латвии в НАТО, несмотря на опасения по поводу дальнейшей военной поддержки со стороны США, а также намерению правительства существенно увеличить бюджетные расходы на оборону в среднесрочной перспективе — до 5% от ВВП к 2026 году.
«Fitch» прогнозирует, что рост оборонных расходов увеличит дефицит бюджета общего правительства с 1,8% от ВВП в 2024 году до 2,6% от ВВП в 2025 году, что, однако, ниже уровня, прогнозировавшегося в июне. Агентство ожидает, что в 2026 году дефицит составит 3,3% от ВВП, а в 2027 году — 3,9%.
Агентство указывает, что правительство планирует направить часть доступного финансирования ЕС на оборонные расходы, а также рассчитывает привлечь дополнительное финансирование на оборону из европейского инструмента SAFE. «Fitch» отмечает, что среднесрочный бюджетный план также предусматривает оптимизацию расходов государственного бюджета примерно на 0,5% от ВВП ежегодно в период с 2026 по 2028 год. По мнению агентства, несмотря на то что рост дефицита соответствует фискальным правилам ЕС и Латвии, он создаёт вызовы для фискальной политики в среднесрочной перспективе.
«Fitch» прогнозирует рост государственного долга с 46,6% в 2024 году до 48,6% в 2025 году, а с 2027 года долг стабилизируется на уровне около 55% от ВВП, отражая фискальное влияние роста оборонных расходов. При этом расходы на обслуживание государственного долга в отношении доходов государственного бюджета в ближайшие годы останутся ниже среднего показателя стран с аналогичным рейтингом. Агентство ожидает, что процентные выплаты по общему государственному долгу вырастут до 3,4% от доходов в 2027 году по сравнению с 2,5% в 2024 году.
«Fitch» прогнозирует рост реального темпа экономического роста Латвии с 1,1% в 2025 году до 1,8% в 2026 году и 2,1% в 2027 году. Это объясняется более быстрым ростом частного потребления, чему будет способствовать повышение заработных плат, рост кредитования и сокращение уровня сбережений, а также рост инвестиций в оборонную сферу и финансируемых из фондов ЕС.
В заявлении агентства также указано, что ожидаемый уровень инфляции в Латвии составит в 2025 году в среднем 3,9%, в 2026 году — 2,5%, а в 2027 году — 3%.
Предыдущую оценку кредитного рейтинга Латвии «Fitch» опубликовало 9 мая 2025 года, также подтвердив рейтинг на уровне «A-» со стабильным прогнозом.
