Инвестиционный банкир и партнер "Prudentia" Гирт Рунгайнис заявил, что ставка облигаций "airBaltic" сравнительно высока, однако с учетом ситуации авиакомпании и геополитической ситуации ее следует считать выгодной. Рунгайнис ожидал, что процентная ставка может быть еще выше.

"Проведенная эмиссия облигаций показывает, что инвесторы готовы инвестировать и не считают, что компании грозит риск неплатежеспособности. В то же время эта ставка указывает на то, что риски высоки - и самой компании, и геополитические риски региона, и туристической отрасли в регионе", - сказал Рунгайнис.

По его мнению, ставка по облигациям могла быть еще выше, но участие государства в их приобретении помогло ее снизить. По мнению Рунгайниса, "airBaltic" не эмитировала пятилетние облигации, а купила время, чтобы можно было дождаться снижения процентных ставок на рынке.

Он напомнил, что год назад речь шла о том, что "airBaltic" не сможет перефинансировать существующие облигации, но компании это удалось. Участие государства тоже минимально, подчеркнул Рунгайнис.

На вопрос, не было ли возможности эмитировать облигации с более низкой процентной ставкой, Рунгайнис пояснил, что это все-таки облигации высокого риска, поскольку авиация - "тяжелая" индустрия и за вычетом некоторых лидеров рынка у остальных авиакомпаний ситуация тяжелая.

В свою очередь, экономист "SEB banka" Дайнис Гашпуйтис сообщил, что привлечение финансирования для "airBaltic" было критически необходимо, без широких возможностей для маневров. Если бы была уверенность в большом спросе, возможно, можно было бы надеяться на чуть более низкую ставку, но все же не намного, считает Гашпуйтис.

"И из-за отрасли, и из-за компании, в том числе из-за повышенных геополитических рисков расходы на заем были бы высокими. Поэтому, скорее всего, было принято решение предложить ставку, которая должна была вызвать соответствующий отклик инвесторов. Первичной целью было перефинансирование обязательств и продолжение деятельности, что достигнуто", - подчеркнул Гашпуйтис.

Дальнейший шаг - продолжать работу над ростом предприятия и привлечением капитала, заключил Гашпуйтис.

По мнению экономиста банка "Citadele" Мартиньша Аболиньша, определенно позитивно то, что "airBaltic" удалось успешно эмитировать облигации и рефинансировать предыдущий заем. Учитывая геополитическую ситуацию, высокие процентные ставки и неудачную эмиссию облигаций осенью, а также приближение срока погашения предыдущего займа, наверняка был риск, что "airBaltic" не сможет привлечь интерес инвесторов.

При этом экономист признал: плохая новость состоит в том, что расходы на финансирование очень высоки и это создаст значительную финансовую нагрузку на "airBaltic". Большой интерес инвесторов, по мнению Аболиньша, позволяет предположить, что можно было взять в долг по чуть более низкой процентной ставке, однако интерес инвесторов к приобретению облигаций до их эмиссии очень трудно оценить.

В этом случае риск, что "airBaltic", возможно, немного переплатит за заем, следует рассматривать против риска, что эмиссия облигаций могла не получиться, что сделало бы очень неясными перспективы предприятия. Аболиньш подчеркнул, что сейчас решена проблема острой необходимости в финансировании, однако дорогостоящее финансирование может стать проблемой в будущем, в том числе для котировки акций компании на бирже.

В заявлении для СМИ "airBaltic" информирует, что выпустила обеспеченные облигации сроком 5,25 года на сумму 340 млн евро с процентной ставкой 14,50%.

Как отметил Бришкенс, рыночный спрос на эти облигации более чем в два раза превысил запланированную сумму.

В прошлом году аудированный оборот "airBaltic" составил 664,289 млн евро, что на 33,2% больше 2022 года, а прибыль - 33,852 млн евро по сравнению с убытками годом ранее.

Латвийскому государству принадлежит 97,97% акций "airBaltic", а финансовому инвестору "Aircraft Leasing 1" - 2,03%.