На данный момент в суд поступили восемь отдельных возражений от частных владельцев облигаций, а также возражение Ad Hoc Group. Ранее эта группа уже представила airBaltic альтернативное предложение по финансированию.
В основном держатели облигаций возражают против понижения приоритета обеспечения по их облигациям в пользу кредиторов по финансированию debtor-in-possession (DIP), а не против самого получения авиакомпанией средств, необходимых для продолжения деятельности.
Индивидуальные заявители указали, что владеют облигациями номинальной стоимостью 2,2 млн евро, что составляет около 0,6% от общей суммы облигационного долга в размере 393,8 млн евро, указанной в судебных документах на дату подачи заявления. Общий объем облигаций, принадлежащих Ad Hoc Group, не раскрывается, однако отмечается, что в группу входит Klirmark Capital и она представляет часть держателей облигаций.
Главное возражение касается восьми самолетов Airbus A220-300 и семи запасных двигателей. Суд разрешил полностью погасить обязательства по финансовому лизингу и передать право собственности на эти активы airBaltic. По мнению облигационеров, после выкупа эти активы должны стать обеспечением облигаций с погашением в 2029 году в качестве залога первой очереди.
Как группа, так и отдельные инвесторы требуют более подробного обоснования стоимости обеспечения. Кроме того, индивидуальные заявители требуют отдельной оценки каждого самолета и двигателя, а также сравнения их стоимости до и после сделки по DIP-финансированию. При этом они подчеркивают, что не возражают против финансирования, необходимого для выполнения рейсов, выплаты зарплат и обеспечения безопасности, не требуют прекращения деятельности компании, закрытия дела по процедуре Chapter 11, а также не являются членами Ad Hoc Group и не уполномочивали ее представлять их интересы.
В свою очередь Ad Hoc Group утверждает, что в течение нескольких недель вела переговоры о предоставлении альтернативного финансирования. По данным группы, в начале сентября airBaltic вынесла на голосование держателей облигаций их предложение, однако уже 12 сентября подписала соглашение о намерениях с другими кредиторами DIP. Группа считает, что ей не предоставили равные возможности участвовать в процессе отбора финансирования. Кроме того, она ставит под сомнение экономическую обоснованность первоначальной комиссии по DIP-финансированию в размере около 35 млн евро, а также комиссии за выход из сделки в размере 5%.
Тем не менее на первом судебном заседании суд разрешил airBaltic привлечь до 140 млн евро и погасить более 70 млн евро задолженности перед Export Development Canada и Axiom Baltic Services. Эти обязательства обеспечены самолетами, запасными двигателями и авиационным тренажером.
airBaltic сообщила, что на окончательном заседании по DIP-финансированию, назначенном на 9 октября, не будет просить суд вынести так называемый Priming Order, который предоставил бы залогам новых кредиторов преимущество перед обеспечением облигаций 2029 года. Однако компания сохраняет за собой право обратиться с таким ходатайством позднее. Таким образом, спор о приоритете обеспечения пока остается нерешенным.
Кроме того, доверительный управляющий по облигациям 2029 года U.S. Bank Trustees Limited заявил, что не признает юрисдикцию американского суда в отношении части обеспечения облигаций и оставляет за собой право оспорить любые будущие решения о подчинении залогов держателей облигаций требованиям DIP-кредиторов. Управляющий подчеркивает, что сами облигации и связанные с ними залоги регулируются законодательством Англии, Латвии и Ирландии.
Основные судебные слушания по вопросу возможного понижения приоритета обеспечения облигаций в пользу DIP-кредиторов назначены на 17 и 18 ноября.
Как уже сообщалось, airBaltic начала реструктуризацию своих финансовых обязательств в соответствии с процедурой Chapter 11, предусмотренной законодательством США.
Компания уже получила обязательства кредиторов предоставить до 350 млн евро нового DIP-финансирования для обеспечения ликвидности и продолжения деятельности в ходе процедуры Chapter 11. В настоящее время авиакомпания получила первый транш в размере 140 млн евро, из которых 78,925 млн евро будут направлены на выкуп восьми самолетов и семи двигателей.
Организацией привлечения финансирования занималась компания SVP. Средства готовы предоставить Barclays, Hayfin Capital Management, Morgan Stanley, Oaktree Capital Management и Strategic Value Partners. Процентная ставка составляет SOFR + 8%, что в настоящее время соответствует примерно 12% годовых, однако дополнительно предусмотрены комиссионные платежи на сумму до 52,5 млн евро.
Таким образом, ранее рассматривавшийся вариант привлечения до 257 млн евро от держателей облигаций под 25% годовых реализован не будет.
Процедура Chapter 11 защищает airBaltic от требований кредиторов до завершения реструктуризации долгов.
В компании также подчеркивают, что выполнение рейсов и обслуживание клиентов продолжаются в обычном режиме. Все полеты осуществляются согласно расписанию, ранее приобретенные билеты и бронирования остаются действительными, а пассажиры могут и дальше покупать билеты и пользоваться услугами airBaltic.
По итогам процесса будет подготовлен план реорганизации, который должен утвердить суд. Ожидается, что процедура завершится к середине 2027 года.
Ранее сообщалось, что в августе держатели облигаций airBaltic поддержали капитализацию двух ближайших процентных выплат, а также ряд других мер, предоставляющих авиакомпании дополнительную гибкость при реализации обновленного бизнес-плана.
Процентные выплаты, которые должны были быть произведены 14 августа и 14 ноября этого года, решено прибавить к основной сумме облигаций, а не выплачивать денежными средствами. Кроме того, принято решение о временном освобождении компании от требований по минимальному уровню ликвидности до ноября 2026 года.
Оборот группы airBaltic в прошлом году по сравнению с 2024 годом увеличился на 4,2% и составил 779,344 млн евро. Убытки группы сократились в 2,7 раза — до 44,337 млн евро. В 2025 году авиакомпания перевезла 5,2 млн пассажиров, что на 1% больше, чем годом ранее.
Летом прошлого года акционером airBaltic стала немецкая национальная авиакомпания Lufthansa. В настоящее время Латвии принадлежит 88,37% акций airBaltic, Lufthansa — 10%, компании Aircraft Leasing 1, принадлежащей датскому предпринимателю Ларсу Тюссену, — 1,62%, еще 0,01% принадлежит другим акционерам. Уставный капитал компании составляет 41,819 млн евро.
